Коэффициент критической ликвидности формула по балансу

Финансовая жизнь

Чтобы разобраться, что собой воображает коэффициент критической ликвидности (сокращенно ККЛ), потребуется начать с малого, а именного определения экономического термина «ликвидность», что обозначает свойство текущих активов скоро продаваться без понижения цены. Для получения информации о состоянии денег предприятия одним из анализов есть расчет уровня ликвидности. Коэффициент критической ликвидности показывает платежеспособность предприятия сейчас.

Термин «ликвидность» используется не только к фирмам, но и к банкам, полезным бумагам, рынку. По отношению к банку ликвидность – это свойство финучреждения вовремя и полностью выполнять собственные обязательства. Рынок считается высоколиквидным, в то время, когда систематично совершаются сделки купли-продажи товаров.

А свойство сохранять стоимость по номиналу купюр – это относится к ликвидности денег, несложными словами, это возможность скоро обменивать средства на товар. Финансовые средства – это самый высоколиквидный актив.

пассивы и Активы

Коэффициент критической ликвидности зависит от показателей, отраженных в бухгалтерском балансе предприятия, что представлен двумя частями: пассивами и активами.

Активы в экономической теории – это ресурсы, каковые находятся в распоряжении предприятия и имеют финансовую цена. По способности скоро продаваться делятся на: неликвидные, высоколиквидные и низколиквидные.

Довольно бухгалтерского баланса актив – это часть таблицы, где отражены имущественные права, находящиеся в собствености юридическому лицу, в частности: финансовые средства, запасы, дебиторская задолженность и второе.

Пассивы – это совокупность обязательств, появляющихся при применении займов и кредитов. В случае если срок оплаты долга предусмотрен не более одного года, тогда это кратковременные обязательства, в противном случае – долговременные.

Степень ликвидности активов

  1. АК1 – средства, готовые к немедленной реализации, правильнее, самые ликвидные, это: акции, банковские векселя и денежные средства.
  2. АК2 – быстрореализуемые активы: статья «Дебиторская задолженность» (неполученные финансовые средства за отгруженную продукцию, ожидаемые в течение года по окончании отчетного периода), товары.
  3. АК3 – неспешно реализуемые активы: запасы ТМЦ, НДС и другие оборотные активы, другими словами для данной категории характерен долгий период превращения в готовую продукцию.
  4. АК4 – неликвидные (труднореализуемые) средства: вызывающая большие сомнения, маловероятная в получении, внеоборотные активы и дебиторская задолженность.

Степень ликвидности пассивов

Значение коэффициента критической ликвидности зависит не только от активов, но и от пассивов. Исходя из этого нужно разглядеть обязательства предприятия по периоду их погашения.

  1. ПС1 — срочные обязательства (задолженность предприятия вторым субъектам хозяйственной деятельности, сроки возврата которой уже наступили);
  2. ПС2 – кратковременные кредиты банка;
  3. ПС3 – долговременные кредиты банка;
  4. ПС4 – постоянные пассивы. Они отражены в разделе баланса «резервы и Капитал», и показателях доходов будущих периодов.

Ликвидным считается баланс, в то время, когда: АК1 ПС1; АК2 ПС2; АК3 ПС3; АК4 ПС4.

Ликвидность по бухгалтерскому балансу

Во всемирной и отечественной практике, согласно данным бухгалтерского баланса, существует три главных относительных показателя ликвидности: коэффициент критической ликвидности, текущей и безотносительной.

Все три показателя оценивают платежеспособность предприятия и определяют степень и качество возмещения кратковременных обязательств ликвидными (легкореализуемыми) активами.

Коэффициент полной ликвидности обрисовывает процент кратковременных обязательств, каковые смогут быть погашены за счет высоколиквидных активов (денежных средств, акций и других ценных бумаг). Сравнивая значение с нормативным (0,2-0,5), возможно выяснить недостаток денежных средств компании.

Коэффициент текущей ликвидности дает сведения о том, как текущие активы способны покрыть кратковременные обязательства. Прекрасно, в то время, когда соотношение образовывает 2:1, другими словами при погашения кратковременных долгов (1:1) у предприятия останутся оборотные средства, нужные для продолжения ведения текущей деятельности.

Коэффициент критической ликвидности: формула

ККЛ определяется как отношение суммы денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности к кратковременным обязательствам. В определении этого коэффициента имеет значение дебиторская задолженность – ожидаемые средства за отгруженную продукцию. Исходя из этого

коэффициент критической ликвидности показывает долю текущих обязательств, которая возможно покрыта не только существующими активами предприятия, но и за счет грядущих поступлений.

ККЛ = (КФВ + ДС + КДЗ) / КО, где:

  • КФВ – код показателя 250 бухгалтерского баланса №1, кратковременные денежные вложения;
  • ДС – код показателя 260 бухгалтерского баланса №1, финансовые средства;
  • КДЗ – код показателя 240 бухгалтерского баланса №1, дебиторская задолженность, срок которой заканчивается через год;
  • КО – эти из бухгалтерского баланса № 1 раздела «Кратковременные обязательства» коды: 610, 650, 620, 630, 660.

Запасы при расчете ККЛ

Коэффициент критической ликвидности, формула которого рассмотрена ранее, не включает в состав ликвидных средств запасы: нереализованный товар, сырье, полуфабрикаты. Такая трактовка представлена в книге «Денежный менеджмент» Л. Гапенски и Ю. Бригхем. Авторы вычисляют запасы неликвидными оборотными средствами, каковые при намеренной реализации по большей части приносят убытки.

Коэффициент критической ликвидности, расчет по Бригхему и Гапенски:

ККЛ = (ОС — З) / КО. где:

  • ОС – главные средства;
  • З – запасы;
  • КО – кредитные обязательства.

Другими словами числитель выступает в роли тех средств, каковые покроют кратковременные долги, отраженные в балансе.

Коэффициент критической ликвидности: нормативное значение

Ввиду того что при расчете ККЛ принимают участие быстрореализуемые активы, его еще именуют как коэффициент стремительной критической ликвидности.

При определении ККЛ для создания выводов о денежном состоянии компании нужно знать допустимые значения. Коэффициент критической ликвидности (норма показателя) представлен западными аналитиками значением 1. Это все объяснимо и наглядно. Дело в том, что отношение дебиторской и задолженности по кредиту есть обоюдной формой кредитования между фирмами.

Несомненно, обязан соблюдаться баланс между этими размерами.

Управление компании должно стремиться к низкой доле кредитов, предоставленных клиентам (именуемой дебиторской задолженностью), относительно займов (обязательств) на приобретение материалов и сырья от поставщиков. Из этого направляться теоретическое значение коэффициента, равное больше 1.

На практике возможно все в противном случае. Большая часть предпринимателей предпочитает жить взаймы, отсрочивая платежи своим кредиторам, при сохранении паритетных взаимоотношений.

Кому занимателен ККЛ?

Часто появляются обстановке, в то время, когда организация испытывает недостаток в привлечении внешних ресурсов для бесперебойного осуществления собственной хозяйственной деятельности. В роли кредиторов выступают финучреждения. Средства предоставляются тем субъектам, анализ денежной деятельности которых удовлетворяет их требованиям. К примеру, обратившись в банк за кредитом, предприятие может его взять при удовлетворительной аудиторской проверки.

Это логично, каждый экономический субъект желает верить в возврате собственных средств.

Одной из ступеней анализа есть вычисление относительных показателей ликвидности, каковые дают познание того, как текущие долги смогут быть обеспечены ликвидными активами в критической обстановке.

Чем выше показатель, тем выше вероятность привлечения и платёжеспособность предприятия внешних ресурсов.

Коэффициент промежуточной критической ликвидности (такое наименование также присутствует) увлекателен для банков; показатель безотносительной ликвидности нужен снабжающим организациям, физическая величина текущей ликвидности станет полезной информацией для инвесторов.

Как улучшить значение ККЛ?

Согласно точки зрения А.Д. Шеремета, доктора наук экономических наук, нужно расширить личные оборотные средства, снизить уровень запасов и привлечь долговременные кредиты.

Кроме этого, рекомендуется:

  • выпустить новые акции;
  • дать кратковременные займы агентам;
  • для ускорения оборачиваемости запасов предусмотреть: поощрение клиентов за своевременную оплату, санкции за просрочку платежей, коммерческий кредит при перенесении сроков оплаты;
  • при расчете коэффициента исключать наименее ликвидную часть – запасы.

Через чур большой коэффициент критической ликвидности говорит о медленной оборачиваемости запасов и росте дебиторской задолженности.

Анализ платежной способности на примере

В таблице представлены эти компании «ООО» на конец и начало интересующего аудиторов периода.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает

Интересные записи

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны:

В статье разглядим коэффициент текущей ликвидности . Содержание Коэффициент текущей ликвидности. Формула расчета по балансу Коэффициент текущей…

Разглядим коэффициент безотносительной ликвидности, пример и формулу расчета по отечественной и зарубежной отчетности. Содержание Коэффициент…

Коэффициент неспециализированной ликвидности – легкость продажи либо превращения определенных материальных либо же каких-либо вторых сокровищ в настоящие…

Определение Ликвидность – свойство активов быть скоро реализованными по цене, близкой к рыночной. Ликвидность – свойство обращаться в деньги (см. термин…

Перед тем как начать сказать о том, что собой воображает коэффициент текущей ликвидности, нужно выяснить последовательность главных понятий. направляться…

Термин «Ликвидный» свидетельствует обращаемый в деньги. Другими словами ликвидность – это свойство активов быть скоро реализованными по цене, максимально…

Читать еще:  Коэффициент финансовой активности формула по балансу

Ликвидность. Расчет коэффициентов ликвидности.

Определение

Ликвидность – способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидность – способность обращаться в деньги (см. термин «ликвидный активы»).

Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.

В российском бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности. Их можно разделить на следующие группы:

А1. Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)

А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

А3. Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы)

А4. Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы)

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства, к которым относится текущая кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и т.п.)

П2. Среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства)

П3. Долгосрочные обязательства (раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы»)

П4. Постоянные пассивы (собственный капитал организации).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Идеальным считает ликвидность, при которой выполняются следующие условия:

А1 > П1
А2 > П2
А3 > П3
А4

где: Ктл – коэффициент текущей ликвидности;
ОА – оборотные активы (внимание: до 2011 г. в Балансе в составе оборотных активов указывалась долгосрочная дебиторская задолженность — ее необходимо исключить из оборотных активов!);
КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение наиболее часто используется в российских нормативных актах; в мировой практике считается нормальным от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Быстрая ликвидность

Коэффициент быстрой ликвидности (иногда называют промежуточной или срочной ликвидности; англ. quick ratio, QR) — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств. Формула быстрой ликвидности:

Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / Текущие обязательства

Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

Нормальным считается значение коэффициента не менее 1.

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и близкие к ним по сути средства:

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

В отличие от двух приведенных выше, данный коэффициент не нашел широкого распространения на западе. Согласно российским нормативным актам нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2.

Коэффициент текущей, быстрой и абсолютной ликвидности можно автоматически рассчитать по данным бухгалтерского баланса в программе » Ваш финансовый аналитик».

Квартал событий

О финансах и жизни

Коэффициент критической ликвидности

Коэффициент критической ликвидности

Коротко: Коэффициент критической ликвидности должен быть в пределах 0,7-1. Если он меньше, это говорит о проблемах с платежеспособностью, необходимости принимать меры по увеличению высоколиквидных активов (денег, легко возвращаемой дебиторской задолженности). Он может быть и больше 1, если имеются проблемы с возвратом денег за отгруженную продукцию.

Ликвидность – способность предприятия быстро и по среднерыночной цене оборачивать свои активы. В широком смысле, это отношение актива и пассива. Термин применяется для оценки платежеспособности компании, а другие показатели, рассчитываемые на его основе, указывают на скорость оборачиваемости.

Для оценки финансово-экономического состояния фирмы применяется коэффициент критической ликвидности (ККЛ). Он показывает, какая часть краткосрочной задолженности предприятия может быть погашена за счет наличности и ожидаемых денежных поступлений за отгруженную продукцию или выполненные работы (дебиторская задолженность).

Простыми словами: насколько быстро предприятие рассчитается с текущими платежами, если наступит критичная ситуация. То есть, как хорошо оно защищено от остановки деятельности благодаря высоколиквидным активам (наличности и дебиторки). При этом качество дебиторской задолженности (и то, будет ли она погашена вовремя) столь же важно.

Формула расчета ККЛ

Для расчета показателя используется формула:

  • АТ – активы текущие;
  • МПЗ – материально-производственные запасы;
  • ОК – обязательства краткосрочные.

В расчет не берутся товарные запасы. При расчете коэффициента считается, что их ликвидность равна нулю. То есть, берутся только те активы, с помощью которых можно быстрее всего закрыть долги. С наличными деньгами, денежными средствами на текущих счетах и ожидаемыми платежами за поставку продукции это получится скорее, чем с другими материальными ценностями. Запасы предстоит еще и продать, а это увеличивает время исполнения обязательств.

Коэффициент легко находится на основании бухгалтерского баланса предприятия (формы 1).

  • Стр. 1240 – значение строки 1240 (финансовые вложения за исключением наличности);
  • Стр.

1250 – значение строки 1250 (деньги);

  • Стр. 1260 – значение строки 1260 (прочие оборотные активы);
  • Стр. 1500 – значение строки 1500 (сумма краткосрочных обязательств);
  • Стр. 1530 – значение строки 1530 (доходы будущих периодов);
  • Стр. 1540 – значение строки 1540 (оценочные обязательства).
  • Рассчитывать коэффициент можно за разные промежутки времени. Но обычно его находят за год или квартал, гораздо реже – за месяц. Параллельно можно рассчитать коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности.

    Пример расчета

    Для расчета можно воспользоваться документом excel (скачать пример).

    Денежные средства, тыс.руб.

    Краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб.

    Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс.руб.

    Краткосрочная кредиторская задолженность, тыс.руб.

    Прочие краткосрочные обязательства, тыс.руб.

    Кредиты со сроком погашения до года, тыс.руб.

    Коэффициент критической ликвидности

    Таким образом, самое низкое значение показателя наблюдается в 2013 году и составляет 0,56. Это ниже нормы. В 2013 году компания с помощью высоколиквидных активов могла закрыть только половину текущих обязательств. При наступлении критической ситуации у нее были бы просрочены платежи. Однако в последующие годы (с 2015 по 2017) наблюдается стабильный рост коэффициента. Платежеспособность улучшается, компания стала более устойчивой ко временному кризису.

    Рис. 1. Динамика ККЛ за 4 года

    Норматив значения

    Норма значения – от 0,7 до 1. Если коэффициент находится в таких пределах, это говорит об обеспеченности предприятия быстрореализуемыми активами в количестве, достаточном для погашения краткосрочной задолженности. То есть, компания платежеспособна и быстро оборачивает товары/услуги. Но поскольку коэффициент учитывает еще и дебиторскую задолженность, то в зависимости от ее доли в составе активов, показатель может быть и больше 1. Если у компании есть такие клиенты, с которыми постоянно возникают проблемы по оплате отгруженных товаров/работ/услуг, то в зависимости от величины их долга и возрастает норма коэффициента для конкретного предприятия.

    При оценке ККЛ важно учитывать риск просрочки дебиторки. Чем он больше, тем выше больше должна быть доля других активов.

    Рост и снижение коэффициента тоже говорит о многом.

    Снижение (0,7 и ниже)

    Оборачиваемость собственных средств, вложенных в запасы

    Привлекательность для банков

    Улучшается, возможность получить кредиты под низкие проценты

    Ухудшается, больше проценты, больше требуется залог, больше вероятность отказа в кредитовании

    Надо стремиться к тому, чтобы коэффициент рос и был больше 0,7, а в идеале находился в районе 1. Сильного превышения этого значения быть не должно, это будет нетипичным для любого предприятия и может получится за счет неэффективного управления или разового вливания средств в высоколиквидные активы.

    Для улучшения значения можно прибегнуть к следующим способам:

    • увеличить собственные средства;
    • воспользоваться долгосрочными кредитами;
    • ускорить оборачиваемость продукции за счет стимулирования сбыта;
    • сократить запасы;
    • выдать краткосрочные займы;
    • отказаться от работы с недобросовестными покупателями.

    С помощью перечисленных способов улучшения значения ККЛ его можно искусственно завысить, если применять их ограниченное время и потом вернуться к старой схеме работы. Поэтому к расчету коэффициента стоит относиться критически и оценивать его в динамике.

    Читать еще:  Нужно ли ИП для открытия интернет магазина

    Кому будет полезен коэффициент

    Значение коэффициента критичной ликвидности – важная информация для руководителя компании и банков.

    Что оценивают по коэффициенту руководители и собственников бизнеса:

    • есть ли проблемы с платежеспособностью;
    • можно ли улучшить инвестиционную привлекательность предприятия;
    • сможет ли фирма выстоять в условиях кризиса;
    • какие шансы получить кредит, и на каких условиях.

    Для руководителя компании важно видеть показатель в динамике и за соответствующие периоды прошлых лет, чтобы отражать общую картину платежеспособности.

    Что оценивают банки:

    • хватит ли у компании средств для погашения платежей, установленных графиком;
    • какой график платежей лучше предложить;
    • существует ли риск невозврата кредита;
    • нужно ли дополнительное обеспечение (залог).

    Для кредитных организаций коэффициент служит мерилом финансового риска. Если показатель низкий, то с платёжеспособностью могут возникнуть проблемы. Соответственно, либо эти риски закладываются в процентную ставку и обеспечение кредита, либо банк отказывает в услуге.

    Коэффициент критической ликвидности должен быть в пределах 0,7-1, в этом случае компания будет характеризоваться хорошей платежеспособностью. Низкий показатель говорит о недостаточном размере быстрых активов, которыми в кратчайшие сроки получится закрыть все долги.

    Вопросы и ответы по теме

    По материалу пока еще не задан ни один вопрос, у вас есть возможность сделать это первым

    Справочные материалы по теме

    Для комплексной оценки ликвидности предприятия следует использовать следующие показатели:

    1. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1 до 3 -х.

    Коэффициент текущей ликвидности, рассчитываемый по формуле:

    2. Коэффициент критической оценки (быстрой ликвидности)показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0,7-1,5, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если рассматриваемый показательприблизительно равен 1.

    Коэффициент критической (быстрой) ликвидности, рассчитываемый по следующей формуле:

    3. Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Величина показателя составляет 0,2.

    Коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитываемый по формуле:

    Вывод: Коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,33 это говорит о том, что повысилась способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Чем выше показатель, тем выше платежеспособность компании. При этом значение, говорящее о благополучии предприятия, лежит в пределах от 1,5 до 2,5.

    Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности.

    Анализ этого коэффициента ликвидности показывает, насколько быстро компания способна погасить краткосрочные обязательства оборотными активами. Коэффициент быстрой ликвидности на начало года = 1,29 , при таком значении положение компании стабильно, она может покрывать текущие долги за счет денежных средств и доходов от обычной деятельности.

    Коэффициент абсолютной ликвидности — этот коэффициент показывает какую часть краткосрочного долга компания сможет вернуть в самые короткие сроки. Для расчета берут только самые ликвидные активы – наличность и торгуемые на бирже акции, а иногда только наличные. Коэффициент текущей ликвидности должен быть не менее 0,1-0,2. Коэффициент абсолютной ликвидности на н.г.=0,23 и на к.г. = 0,47 значит, что не менее 23-47% краткосрочного долга должно быть выплачено за нескольких дней. Как правило, это могут быть наиболее «горячие долги», требующие немедленного покрытия.

    Дата добавления: 2015-08-31; Просмотров: 2589; Нарушение авторских прав?;

    Определение

    Коэффициент быстрой ликвидности (quick ratio, acid-test ratio) характеризует способность организации погасить свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов. При этом в ликвидные активы в данном случае включаются как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, так и краткосрочная дебиторская задолженность (по другой версии – все оборотные активы, кроме наименее ликвидной их части — запасов). Коэффициент быстрой ликвидности получил широкое распространение в российской и мировой практике наряду с коэффициентом текущей ликвидности.

    Расчет (формула)

    Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается делением ликвидных активов на краткосрочные обязательства:

    Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства

    По другой версии:

    Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы — Запасы) / Краткосрочные обязательства

    Запасы считаются наименее ликвидные активами, считается, что их труднее всего перевести в деньги (т.е. реализовать), поэтому они в любом случае не участвуют в расчете.

    Рассчитывается коэффициент по данным бухгалтерского учета, по Балансу организации.

    Нормальное значение

    Чем выше коэффициент быстрой ликвидности, тем лучше финансовое положение компании.

    Нормой считается значение 1,0 и выше. В то же время, значение может отличаться для разных отраслей. При значении коэффициента менее 1 ликвидные активы не покрывают краткосрочные обязательства, а значит существует риск потери платежеспособности, что является негативным сигналом для инвесторов.

    Коэффициенты ликвидности: нормативные значения и фактические показатели банкротов

    Согласно Постановлению Правительства РФ от 25.06.2003 N 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» к коэффициентам, характеризующим платежеспособность должника относятся коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, показатель обеспеченности обязательств должника его активами, степень платежеспособности по текущим обязательствам. Значения и динамика указанных коэффициентов используются арбитражными управляющими при выявлении признаков преднамеренного банкротства в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 27.12.2004 N 855 «Об утверждении Временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства». Однако ни в одном указанном источнике не приведены нормативные значения коэффициентов.

    Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника.

    Формула расчета (строки Баланса): стр.1200 / стр.1500

    Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника.

    Формула расчета (строки Баланса): (стр.1250 + стр.1240) / стр.1500

    Ниже в таблице приведены «нормативные» значения показателей, встречающиеся в специализированной литературе.

    Таблица 1

    В книге «Как читать баланс» авторы указывают: «В экономически развитых странах считается нормальным, когда коэффициент текущей ликвидности варьирует около 2. Данное значение ни в коем случае не является нормативным, это аналитическая средняя величина. Во многих отраслях значение коэффициента текущей ликвидности может существенно отклоняться в любую сторону. Рост показателя в динамике в принципе рассматривается как положительная характеристика финансово-хозяйственной деятельности. Вместе с тем слишком большое его значение также нежелательно, поскольку может свидетельствовать о неэффективном использовании ресурсов, выражающемся в замедлении оборачиваемости средств, сложенных в производственные запасы, неоправданном росте дебиторской задолженности».

    Для проверки на соответствие значений нормативных и фактических показателей из базы сообщений в Едином федеральном реестре сведений о банкротстве (ЕФРСБ) осуществлялся поиск данных о должниках, используя фильтр:

    • Тип сообщения – сообщение о судебном акте.
    • Судебный акт – о введении наблюдения.
    • Период публикации – с 01.01.2017 по 31.01.2017.

    В период работы над статьей база отчетности за 2017 год еще не была доступна, поэтому анализировались показатели по состоянию на 31.12.2015 и 31.12.2016.

    Анализ основывается на допущении, что ранее «здоровые» компании, попавшие по описанному правилу отбора в выборку, стали к концу 2016 года обладать признаками неплатежеспособности, кредиторы вынуждены были обратиться в суд с заявлением о признании должника банкротом. Неплатежеспособность отразилось на показателях отчетности по состоянию на 31.12.2016. При этом на результаты финансово-хозяйственной деятельности еще не повлияли факторы, связанные с законодательными ограничениями и иными последствиями при банкротстве.

    В результате поиска получена информация о 703-х должниках, в отношении которых введена процедура наблюдения в начале 2017 г. В качестве источника показателей, используемых при расчете коэффициентов ликвидности, использовалась информационная система «СПАРК», которая формируется на основании данных отчетности юридических лиц ГМЦ Росстата. Для получения данных бухгалтерского баланса конкретного предприятия также можно напрямую использовать сайт Росстата.

    Следует отметить, что многие должники вообще не отчитывались в Росстат. Не анализировалась отчетность юридических лиц, которые формируют бухгалтерскую отчетность по упрощенной системе. Так как расчет коэффициентов формализован, отчетность таких лиц исключалась из выборки. Исключались из анализа показатели деятельности компаний с нулевой выручкой, так как интерес представляют действующие компании. В результате отбора в выборке осталось только 212 компаний. Некоторые процедуры по анализируемым должникам были завершены мировыми соглашениями, либо в связи с отсутствием имущества, достаточного для возмещения судебных расходов и финансирования процедуры. Их показатели учитывались в расчетах, так как все же свидетельствуют о неплатежеспособности.

    Читать еще:  Какой документ подтверждает упрощенную систему налогообложения

    Ниже представлено распределение значений коэффициентов текущей ликвидности.

    Из гистрограмм видно, как коэффициенты рассматриваемых компаний ухудшается в позднюю дату: распределение смещается влево, прижимается к началу оси. При этом «нормативное» значение Ктл из таблицы №1 равное 2, имеют только 10 компаний по итогам 2015 года и 7 компаний по итогам 2016 года, что составляет менее 5% от всех компаний в выборке.

    Среднее значение коэффициента текущей ликвидности в 2015 составило 1,12, медиана 1. В 2016 среднее значение 0,8, медиана 0,69. При расчете не учитывались данные ООО «Базис» (ИНН 4502017541) в 2016 объем краткосрочной кредиторской задолженности снизился с 23 млн. руб., до 154 тыс. руб., у общества остались в основном долгосрочные обязательства. Из-за этого накануне банкротства коэффициент текущей ликвидности существенно вырос.

    Среднее значение изменения коэффициентов за год и медиана близки и равны –16,23% и –20,2%, соответственно. Если исключить показатели компаний, коэффициенты текущей ликвидности которых улучшились, то среднее значение ухудшения Ктл составляет 39,19%, медиана 34,9%. Таким образом, уменьшение коэффициента текущей ликвидности более чем на 35% может свидетельствовать о наличии признаков неплатежеспособности и риске банкротства.

    При анализе коэффициентов абсолютной ликвидности компаний из выборки, следует отметить что у 31 предприятия по состоянию на 31.12.2015 отсутствовали высоколиквидные активы, следовательно, значение коэффициента составляет 0. Чуть более чем через 12 месяцев в отношении рассматриваемых должников было введено наблюдение, то есть требования кредиторов были признаны обоснованными. Накануне банкротства высоколиквидные активы отсутствовали уже у 57 должников, что составляет 27% от общего числа предприятий в выборке. А если учитывать компании, значения Кабл которых от 0 до 0,05 (меньше наименьшего «норматива» из таблицы 1), то их доля будет равна 83,5%. Таким образом, теоретически существует небольшая вероятность, которая заключается в том, что 16,5% компаний при введении наблюдения способны погасить заявленные требования кредиторов (хотя бы частично, например, заключив мировое соглашение).

    Распределение значений коэффициентов абсолютной ликвидности представлено ниже.

    Среднее значение коэффициента абсолютной ликвидности по состоянию на 31.12.2015 составило 0,1, медиана – 0,01. Среднее в конце 2016 – 0,056, медиана 0,0013.

    Если исключить из анализа показатели компаний, значения Кабл которых улучшились, а также компаний с нулевыми высоколиквидными активами, то среднее значение падения Кабл составляет 59%, медиана 68%.

    Имеет смысл также рассмотреть значения коэффициентов в зависимости от видов деятельности. Ниже в таблице представлены показатели по отраслям, к которым относятся большинство должников из выборки, а также расчетные данные из информационного ресурса «СПАРК» и сервиса «ТестФирм» .

    Таблица 2

    * В некоторых отраслях коэффициенты из СПАРК имеют аномально высокие значения, вероятно, при обработке не производится фильтрация заведомо некорректных данных бухгалтерской отчетности.

    • Анализируя коэффициенты ликвидности, следует сопоставлять полученные данные не с нормативными значениями, а с фактическими показателями по отрасли, к которой относится компания. В зависимости от вида деятельности коэффициенты существенно варьируются. При этом для выводов о платежеспособности компании следует учитывать изменение коэффициентов ликвидности в динамике.
    • Уменьшение коэффициента текущей ликвидности на 35%, а коэффициента абсолютной ликвидности на 60% и выше может служить индикатором наличия признаков неплатежеспособности и риске банкротства контрагента. При выявлении признаков преднамеренного банкротства арбитражным управляющим можно считать такое падение существенным ухудшением значений и, следовательно, анализировать сделки, совершенные в период такого падения.
    • При введении наблюдения у 27 % компаний из выборки отсутствуют высоколиквидные активы: денежные средства и финансовые вложения. 16,5% компаний имеют значение коэффициента абсолютной ликвидности выше нормативного, и только у 11,8% значение коэффициента выше фактических данных по отрасли. То есть почти каждый десятый должник, в отношении которого введена процедура наблюдения, может погасить хотя бы часть задолженности и избежать банкротства.

    Список литературы

    1. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 N 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»

    2. Постановление Правительства РФ от 27.12.2004 N 855 «Об утверждении Временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства»

    3. «Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций» (утв. Госкомстатом России 28.11.2002)

    4. Ковалев В.В. Как читать баланс / В.В. Ковалев, В.В .Патров. В.А. Быков– 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006 – 672 с.

    5. Бухарин Н.А., Озеров Е.С., Пупенцова С.В., Шаброва О.А. Оценка и управление стоимостью бизнеса: учеб. пособие / Под общей ред. Е.С. Озерова – СПб: ЭМНиТ, 2011– 238 с .

    Большая Энциклопедия Нефти и Газа

    Коэффициент — критическая ликвидность

    Коэффициент критической ликвидности исчисляется как отношение денежных средств, легкореализуемых ценных бумаг и дебиторской задолженности ( итог подраздела 2 раздела III актива баланса за вычетом строки 390) к сумме текущих пассивов. Этот коэффициент может быть рассчитан и как отношение текущих активов, за вычетом производственных запасов и затрат, к текущим пассивам. В этом случае к ликвидам относятся и готовая продукция и отгруженные товары. [1]

    Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. [2]

    Рассчитывается также коэффициент критической ликвидности ( Акрит. [3]

    С помощью коэффициента критической ликвидности определяется допустимый объем наличных денежных средств и их эквивалент предприятия, ниже которого опускаться нельзя. [4]

    Следующим коэффициентом является коэффициент критической ликвидности ( или промежуточный коэффициент покрытия) — он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации. [5]

    Коэффициент покрытия определяется отношением суммы оборотных средств к сумме срочных обязательств; коэффициент критической ликвидности — отношением суммы денежных средств, краткосрочных вложений и дебиторской задолженности к сумме срочных обязательств; индекс постоянного актива — отношением стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов к сумме собственных средств; коэффициент автономии предприятия — отношением суммы собственных средств к итогу баланса; обеспеченность запасов собственными оборотными средствами — отношением суммы собственных оборотных средств к стоимости запасов. [6]

    В практике финансового анализа используется три коэффициента ликвидности: текущий коэффициент или коэффициент текущей ликвидности, коэффициент срочной ликвидности или быстрый коэффициент, а также коэффициент критической ликвидности . [7]

    При этом знаменатель формулы не изменяется, в числителе же расчета коэффициента критической ликвидности используется сумма показателей 7 и 8 табл. 1.16, а абсолютной ликвидности — показатель 8 табл. 1.16. Сумма безнадежной дебиторской задолженности здесь принимается как минимально необходимая сумма денежных средств для ее возмещения. [8]

    Приведенные показатели ликвидности не только разносторонне характеризуют устойчивость финансового состояния организации при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, поставщикам сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности; банк больше внимания уделяет коэффициенту критической ликвидности ; покупатели и держатели акций и облигаций оценивают финансовую устойчивость прежде всего по коэффициенту текущей ликвидности. [9]

    Приведенные показатели ликвидности не только разносторонне характеризуют устойчивость финансового состояния организации при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, поставщикам сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности; банк больше внимания уделяет коэффициенту критической ликвидности ; покупатели и держатели акций и облигаций оценивают финансовую устойчшюстъ прежде всего по коэффициенту текущей ликвидности. [10]

    Использование системы коэффициентов для оценки ликвидности предприятия позволяет не только получить достаточно полную картину его финансового состояния при разной степени ликвидности активов, но и дает возможность внешним пользователям информации судить о положении предприятия и целесообразности дальнейшего взаимодействия с ним. Например, для поставщиков сырья и материалов наибольший интерес представляет коэффициент абсолютной ликвидности, а для банка, кредитующего предприятие, более важным является коэффициент критической ликвидности . [11]

    В четвертую группу включены показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости предприятия. Коэффициент покрытия определяется отношением суммы оборотных средств к сумме срочных обязательств. Коэффициент критической ликвидности определяется отношением суммы денежных средств, краткосрочных вложений и дебиторской задолженности к сумме срочных обязательств. Индекс постоянного актива определяется отношением стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов к сумме собственных средств. Коэффициент автономии предприятия определяется отношением суммы собственных средств к итогу баланса. Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами определяется отношением суммы собственных оборотных средств к стоимости запасов. [12]

    Ссылка на основную публикацию
    Adblock
    detector