Как найти валюту баланса формула

Анализ финансового положения и эффективности деятельности

В данном разделе пояснительной записке приведен анализ основных показателей финансового положения и эффективности деятельности ОАО «Ростелеком» за период с 01.01.2006 по 31.12.2008.

1. Анализ финансового положения ОАО «Ростелеком»

1.1. Структура имущества и источники его формирования

Структура активов организации по состоянию на 31.12.2008 характеризуется соотношением: 55,4% иммобилизованных средств и 44,6% текущих активов. Активы организации за 3 года увеличились на 17 824 189 тыс. руб. (на 33,7 %). Учитывая рост активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился еще в большей степени – на 43,8 %. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов является положительным показателем.

На диаграмме ниже наглядно представлено соотношение основных групп активов организации:

Рост величины активов организации связан, главным образом, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

  • денежные средства – 7 245 138 тыс. руб. ( 30,2 %)
  • основные средства – 4 417 783 тыс. руб. ( 18,4 %)
  • дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) – 4 311 983 тыс. руб. ( 18 %)
  • дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) : покупатели и заказчики – 3 278 953 тыс. руб. ( 13,7 %)

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост произошел по строке «нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» ( +20 736 041 тыс. руб., или 87,7 % вклада в прирост пассивов организации за 3 года).

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «краткосрочные финансовые вложения» в активе и «добавочный капитал» в пассиве ( -1 235 242 тыс. руб. и -3 439 287 тыс. руб. соответственно).

На последний день анализируемого периода (31.12.2008) собственный капитал ОАО «Ростелеком» составил 56 451 207,0 тыс. руб.; это существенно (на 17 197 677,0 тыс. руб., или на 43,8 %) превышает значение на первый день анализируемого периода (31 декабря 2005 г.).

1.2. Чистые активы

1.3. Финансовая устойчивость

Коэффициент автономии организации на 31 декабря 2008 г. составил 0,8 . Полученное значение об оптимальном соотношении собственного и заемного капитала ОАО «Ростелеком» (собственный капитал составляет 80 % в общем капитале организации). За 3 года имело место ощутимое повышение коэффициента автономии на 0,06 .

На диаграмме ниже наглядно представлена структура капитала организации:

На 31 декабря 2008 г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 0,55 . В течение анализируемого периода (с 31.12.2005 по 31.12.2008 г.) отмечено сильное повышение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами ( +0,15 ). На последний день анализируемого периода (31.12.2008) значение коэффициента можно характеризовать как полностью укладывающееся в норму. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами сохранял нормальные значения в течение всего анализируемого периода.

Коэффициент покрытия инвестиций за весь рассматриваемый период уменьшился всего лишь менее чем на 0,01 , до 0,86 . Значение коэффициента на 31.12.2008 г. соответствует норме. В течение рассматриваемого периода коэффициент покрытия инвестиций изменялся разнонаправлено.

За 3 года наблюдалось очень сильное – c 10,31 до 38,58 ( +28,27 ) – повышение коэффициента обеспеченности материальных запасов. В течение всего периода коэффициент укладывался в нормативное значение. На последний день анализируемого периода значение коэффициента обеспеченности материальных запасов можно характеризовать как вполне соответствующее нормальному.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что по состоянию на 31.12.2008 доля долгосрочной задолженности практически составляет одну треть, а краткосрочной задолженности, соответственно, две третьих. При этом за рассматриваемый период (с 31 декабря 2005 по 31 декабря 2008 г.) доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 15,1%.

Ниже на графике представлено изменение основных показателей финансовой устойчивости ОАО «Ростелеком» за 3 последних года:

1.4. Ликвидность

По состоянию на 31.12.2008 при норме 2 и более коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 3,2 . При этом за 3 года коэффициент вырос на 0,11 . В течение всего анализируемого периода имело место разнонаправленное изменение коэффициента текущей ликвидности; значения показателя находились в диапазоне от 2,11 до 3,22 .

Коэффициент быстрой ликвидности также имеет значение, укладывающееся в норму ( 3,13 ). Это свидетельствует о достаточности у ОАО «Ростелеком» ликвидных активов (т. е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в наличность) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности. Коэффициент быстрой ликвидности укладывался в нормативное значение в течение всего периода.

Читать еще:  Госпошлина за регистрацию товарного знака роспатент

Соответствующим норме оказался коэффициент абсолютной ликвидности ( 2,07 при норме 0,2 и более). За 3 года коэффициент вырос на 0,12 .

2. Анализ эффективности деятельности ОАО «Ростелеком»

2.1. Обзор результатов деятельности

Основные финансовые результаты деятельности ОАО «Ростелеком» за анализируемый период (с 31 декабря 2005 по 31 декабря 2008 г.) приведены ниже в таблице.

Квартальная выручка за последний квартал равнялась 16 787 664 тыс. руб. За рассматриваемый период (31.12.05-31.12.08 г.) изменение выручки составило +2 202 284 тыс. руб., кроме того, тенденцию на рост подтверждает и линейный тренд. Несмотря на разнонаправленное изменение выручки, в целом в течение анализируемого периода наблюдался преимущественно рост показателя. Ниже на графике наглядно представлено изменение выручки и прибыли ОАО «Ростелеком» в течение всего анализируемого периода.

За 4-й квартал 2008 г. значение прибыли от продаж составило 1 282 243 тыс. руб. За рассматриваемый период (с 31.12.2005 по 31.12.2008 г.) произошло существенное уменьшение финансового результата от продаж — на 1 018 680 тыс. руб., при том что усредненный (линейный) тренд, показывает, что динамика финансового результата от продаж не имеет ярко выраженного направления.

Изучая расходы по обычным видам деятельности, следуем отметить, что организация не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Поэтому показатель «Управленческие расходы» за отчетный период в форме №2 отсутствует.

Проверка взаимоувязки показателей формы №1 и формы №2 за последний отчетный период подтвердила формальную корректность отражения в отчетности отложенных налоговых активов и обязательств.

2.2. Анализ рентабельности

За 4-й квартал 2008 г. организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности за данный период.

За период с 01.10.2008 по 31.12.2008 организация по обычным видам деятельности получила прибыль в размере 7,6 копеек с каждого рубля выручки от реализации. Тем не менее, имеет место отрицательная динамика рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за период 01.01-31.03.2006 ( -8,2 коп.).

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за 4-й квартал 2008 г. составил 2,1 %. То есть в каждом рубле выручки ОАО «Ростелеком» содержалось 2,1 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

В следующей таблице представлена рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

За последний квартал каждый рубль собственного капитала организации обеспечил чистую прибыль в размере 0,01 руб. За 3 последних года уменьшение рентабельности собственного капитала составило 18,9 %. За период 01.10-31.12.2008 рентабельность собственного капитала имеет неудовлетворительное значение.

За 4-й квартал 2008 г. рентабельность активов равнялась 0,8 %. Произошло стремительное уменьшение рентабельности активов в течение анализируемого периода (с 31.12.2005 по 31.12.2008 г.) – на 13,5 %. В течение почти всего анализируемого периода рентабельность активов укладывалась в нормативное значение, однако последнее значение оказалось не соответствующим норме.

2.3. Деловая активность (оборачиваемость активов и обязательств)

Далее в таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Данные об оборачиваемости активов в среднем за 3 последних года свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 383 календарных дня. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов в среднем требуется 5 дней.

3. Выводы по результатам анализа

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию на 31.12.2008 г.) и результатов деятельности ОАО «Ростелеком» за анализируемый период (с 31 декабря 2005 по 31 декабря 2008 г.), которые приведены ниже.

Показатели финансового положения организации, имеющие исключительно хорошие значения:

  • оптимальная доля собственного капитала ( 80 %);
  • чистые активы превышают уставный капитал, при этом в течение анализируемого периода наблюдалось увеличение чистых активов;
  • по состоянию на 31.12.2008 значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами ( 0,55 ) можно характеризовать как полностью укладывающееся в норму;
  • коэффициент текущей (общей) ликвидности полностью соответствует нормативному значению;
  • коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью соответствует нормативному значению;
  • коэффициент абсолютной ликвидности полностью соответствует нормативному значению;
  • положительная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов организации;
  • абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств.
Читать еще:  Как написать устав ООО с одним учредителем

Показатели финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие положительные значения:

  • хорошее соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;
  • коэффициент покрытия инвестиций соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО «Ростелеком» составляет 86 %);
  • чистая прибыль за последний квартал составила 142 496 тыс. руб.

Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий – за последний квартал получена прибыль от продаж ( 1 282 243 тыс. руб.), однако наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с предшествующим кварталом ( -1 255 395 тыс. руб.).

В ходе анализа были получены следующие отрицательные показатели результатов деятельности организации:

  • низкая рентабельность активов ( 0,8 % за период 01.10-31.12.2008 в годовом выражении);
  • значительное падение рентабельности продаж ( -8,2 процентных пункта от рентабельности за период с 01.01.2006 по 31.03.2006 равной 16 %);
  • значительное падение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации ( -16,9 коп. от аналогичного показателя рентабельности за 1-й квартал 2006 г.).

Приведенный анализ свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, ее способности как минимум в краткосрочной перспективе отвечать по своим обязательствам. Организации с подобными финансовыми показателями относятся к категории заемщиков с хорошей кредитоспособностью.

Финансовый анализ бухгалтерского баланса

Как с помощью определяющих показателей баланса оценить темпы роста компании?

Как разработать мероприятия для повышения финансовой устойчивости предприятия?

Основная цель финансового анализа предприятия — определить, сможет ли оно эффективно финансировать свою текущую производственную деятельность и перспективы долгосрочного развития. Информационной базой для такого анализа служит в первую очередь бухгалтерский баланс.

Однако простой анализ по оценке изменения абсолютных величин его отдельных статей может не дать желаемых результатов из-за несопоставимости оценок как по годам деятельности компании, так и при сравнении их по различным хозяйствующим субъектам.

Поэтому в данном анализе гораздо большую ценность приобретают относительные показатели. Они более удобны для сопоставления в пространственно-временном разрезе. С учетом этого в данной статье основной упор при проведении финансового анализа предприятия делается именно на использовании относительных показателей и критериев (коэффициентов).

Балансовый отчет компании

Финансовый анализ деятельности должен проводиться на основе показателей баланса, позволяющих оценить реальную финансовую ситуацию в компании.

Активы предприятия и их структура анализируются как с точки зрения их участия в производстве, так и с точки зрения их ликвидности.

Непосредственно в производственном цикле участвуют основные средства, запасы и затраты денежных средств. К наиболее ликвидным активам компании относятся денежные средства на счетах и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Дебиторская задолженность покупателей перед компанией находится на втором месте по показателю ликвидности, и анализировать ее надо, сравнивая с кредиторской задолженностью в пассиве баланса.

С учетом сказанного проанализируем показатели баланса на примере компании, которая работает всего три года. Основной вид деятельности — пивоварение. Также она производит соки и другие безалкогольные напитки.

Баланс активов компании за второй и третий годы — в табл. 1.

Таблица 1

Анализ статей актива баланса

Активы

II год

III год

Абсолютное изменение, млн руб.

Изменение удельного веса, %

Темп роста, %

млн руб.

% к итогу

млн руб.

% к итогу

Внеоборотные активы (основные средства)

2.2. Дебиторская задолженность

2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

Итого

795

100,00

1260

100,00

465

0,00

1,58

В таблице за 100 % принята величина всего имущества, т. е. валюта баланса, а все удельные веса подсчитываются по отношению ко всему имуществу.

Абсолютное изменение — это разница между соответствующими абсолютными величинами отдельных активов за 3-й год по отношению ко 2-му году.

Изменение удельного веса — разница между соответствующими удельными весами также за 3-й год по отношению ко 2-му году.

Темп роста рассчитывается как отношение величины за 3-й год ко 2-му году. Этот столбец — самый важный для анализа, поскольку отражает влияние степени изменения составляющих величин баланса на величину всего имущества в целом.

С учетом сказанного анализ активов представленного баланса позволяет сделать следующие выводы. Все имущество компании увеличилось на 58 %, в том числе за счет быстрого роста оборотных активов (в 2,55 раза) и более медленного роста внеоборотных активов (всего в 1,37 раза).

Читать еще:  Закрыть ИП через интернет на сайте ФНС

Отсюда удельный вес внеоборотных активов в общем имуществе уменьшился на 11,13 %, в то время как удельный вес оборотных (мобильных) активов увеличился на те же 11,13 %. Это может свидетельствовать о формировании более мобильной структуры активов, что, в свою очередь, способствует ускорению оборачиваемости оборотных активов предприятия.

Далее, рост оборотных активов обеспечивается в том числе увеличением доли запасов лишь на 0,88 % и решающего влияния повышения доли дебиторской задолженности на 11,01 % при одновременном снижении удельного веса денежных средств на 0,76 %.

Показатель доли запасов говорит о том, что нет существенного затоваривания склада.

Уменьшение доли денежных средств и краткосрочных финансовых вложений свидетельствует о разумных способах управления компанией: деньги не замораживаются на расчетных счетах, а сразу идут в дело.

Как мы уже говорили, чтобы объективно оценить дебиторскую задолженность, ее надо анализировать в сравнении с кредиторской задолженностью (табл. 2).

Таблица 2

Анализ статей пассива баланса

Пассивы

II год

III год

Абсолютное изменение, млн руб.

Изменение удельного веса, %

Темп

роста,

млн руб.

% к итогу

млн руб.

% к итогу

1. Собственный капитал

1.1. Уставный капитал

1.2. Акционерный капитал

1.3. Нераспределенная прибыль

2. Долгосрочный заем

3. Краткосрочный заем

4. Кредиторская задолженность

5. Дивиденды по акциям

Итого

795

100,00

1260

100,00

465

0,00

1,58

Обратите внимание!

Если удельный вес дебиторской задолженности больше удельного веса кредиторской задолженности, то предприятию легче будет расплачиваться по своим краткосрочным и кредиторским долгам.

Но при этом деньги предприятия «замораживаются» в дебиторских долгах. В итоге снижаются показатели ликвидности и оборачиваемости средств. К тому же это свидетельствует о том, что часть оборотных активов фактически отвлекается на кредитование дебиторов (покупателей своей продукции).

Обратите внимание!

Если удельный вес дебиторской задолженности меньше удельного веса кредиторской задолженности, это говорит о проблемах с реализацией продукции.

В нашем случае такая ситуация сохраняется в течение двух рассматриваемых лет. Казалось бы, действительно есть проблема с реализацией продукции. Однако дебиторская задолженность растет быстрее (в 4,67 раза) по сравнению с возрастанием кредиторской задолженности (всего в 2,21 раза). Следовательно, объемы сбыта продукции увеличиваются, а значит, следует расширять производство.

Далее, большая часть денег находится в дебиторской задолженности и запасах. Значит, чтобы расширить производство, необходимо заняться кредитной политикой либо попытаться увеличить оборачиваемость дебиторской задолженности.

Выводы по пассиву баланса следующие.

Увеличение доли собственного капитала увеличивает финансовую устойчивость предприятия. Однако при этом снижается эффективность использования капитала как более дорого финансового инструмента по сравнению, например, с заемными средствами.

В нашем случае доля собственного капитала снизилась с 69,18 % до 57,14 %. Это допустимый уровень для финансовой устойчивости компании.

В то же время акционерный капитал в 3-м году вырос по сравнению со 2-м годом на 38 %. Это может быть следствием увеличения количества размещаемых акций компании либо ростом цен на эти акции на финансовом рынке.

Предположим, во 2-й год выпустили 100 тыс. акций, в 3-й — 200 тыс. акций. Отсюда следует, что на 2-й год средняя цена акций составляла 3300 руб./шт. (330 000 тыс. руб. / 100 тыс. шт.), а на 3-й — 2275 руб./шт. (455 000 тыс. руб. / 200 тыс. шт.). То есть в погоне за увеличением собственного капитала произошло размывание стоимости размещаемых акций компании, что в дальнейшем может негативно сказаться на привлекательности акций и имидже компании в целом.

В плане кредитной политики для новых развивающихся предприятий наиболее выгодно соотношение:

где КЗуд, КЗКуд, ДЗКуд — удельные веса соответственно кредиторской задолженности, краткосрочных и долгосрочных кредитов в валюте баланса.

Для предприятия, которое прочно стоит на ногах, более выгодно другое соотношение:

К сведению

Последнее соотношение особенно важно исходя из стратегии и политики долгосрочного финансирования оборотных и внеоборотных активов компании. В этой ситуации благодаря устойчивому развитию компания готова вовремя погашать даже долгосрочные кредиты.

В. И. Семенов,
бухгалтер, канд. тех. наук

Материал публикуется частично. Полностью его можно прочитать в журнале «Справочник экономиста» № 4, 2018.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector